A capela original foi levantada em finais do século XV pelos pescadores locais em devoção a São Pedro Gonçalves Telmo. A única coisa que resta é o portal gótico. Foi também um local de funcionamento da mais antiga confraria religiosa da ilha da Madeira, dando apoio às famílias que tinham perdido os seus homens no mar.
A peça mais interessante é o altar-mor, reconstruído por volta de 1615/1616.A capela-mor encontra-se coberta com pinturas, no tecto e nas paredes, representativas dos passos mais importantes da vida do Santo e os seus milagres.
